城投入股上市公司與地方政府隱性債務風險

摘要： 本文基于2014—2020年城投公司財務數據與城投債數據，采用交錯雙重差分模型考察了城投公司入股上市公司對城投債信用風險的影響。研究發(fā)現：入股上市公司降低了城投公司發(fā)行城投債的信用風險，且在進行了一系列穩(wěn)健性檢驗后該結論依然成立。機制研究發(fā)現：城投公司入股上市公司后，通過提高自身經營績效、增強政府支持降低了城投債信用風險。異質性分析發(fā)現：低經濟發(fā)展水平、低財政收入以及低市場化水... （共20頁）